内容提要：
海尔旗下GE Appliances宣布投资4.9亿美元将洗衣机生产线从中国迁回美国肯塔基州，创造800就业岗位。结合日铁投资259亿美元收购美钢、现代在美投资210亿美元扩大产能等案例，我们发现特朗普关税政策正有效推动传统制造业回流美国，颠覆了此前我们认为传统制造业无法回流美国的认知。
一、海尔旗下GE Appliances 投资4.9亿美元，将洗衣机生产从中国转移到肯塔基州。
6 月26日美联社报道称，GE Appliances当天宣布了一项价值近5亿美元的将洗衣机的生产从中国大陆转移到其位于美国肯塔基州的大型制造综合体项目。该公司表示，4.9亿美元的投资使这家肯塔基州的家用电器公司成为美国最大的洗衣机制造商，将为肯塔基创造800个新工作岗位。
GE Appliances的首席执行官凯文·诺兰（Kevin Nolan）在新闻发布会上说：“我们将洗衣生产线带到我们位于美国肯塔基州路易斯维尔的全球总部，因为在美国制造是我们的零距离业务战略的基础，该战略旨在使电器尽可能靠近我们的客户和消费者……这一决定使我们最新的产品制造回流，符合当前的经济和政策环境。关税并不是这一决定背后的唯一驱动因素，但它们确实起到了促进作用” 。
凯文·诺兰表示，该项目将把洗衣机/烘干机组合和一系列滚筒洗衣机的生产从中国转移到肯塔基。总共有超过15种型号的前置式洗衣机的生产将转移到该公司庞大的路易斯维尔生产综合体（Appliance Park）。
凯文·诺兰称，关税的出现和威胁也影响了未来的决策，并指出其它零部件回流的计划正在加速。凯文·诺兰还特别强调，GE Appliances在美国制造电器时使用的钢材，几乎都来自美国的钢铁制造商。
该公司重新设计的工厂将成为其最先进的衣物洗涤设备生产制造工厂，拥有最新的自动化、机器人和物料搬运技术，包括自动导引车和自主移动机器人。新的生产线已经动工，将于2027年初投入使用。
美国路易斯维尔的Appliance Park拥有约8000 名工人，拥有5家工厂，生产洗衣机、烘干机、洗碗机和冰箱以及零部件。GE Appliances还在南卡罗来纳州、阿拉巴马州、佐治亚州、田纳西州和康涅狄格州设有制造工厂。
2016 年，以54亿美元的价格将专注于家电业务的子公司Appliance Park出售给了中国企业海尔，此次出售使 GE 能够专注于其喷气发动机和电力设备的工业业务，而不是洗衣机等家用电器。而海尔是一家中国家电制造商，包括洗衣机、冰箱和微波炉，当时正寻求将产品扩展到国际市场。
一家中国企业控股的美国家电制造商将其洗衣机生产线从中国大陆迁移回美国，更具指标意义。
Appliance Park宣布生产线回迁之际，美国总统唐纳德·特朗普试图通过对外国商品征收高额的进口税来吸引制造业回流美国。他对来自大多数国家的进口商品征收10%的基础关税，并对中国商品征收30%的基础关税。6月份，特朗普将50% 的钢铁关税扩大到“衍生产品”，包括烘干机、洗衣机、冰箱、烤箱和垃圾处理等消费电器。
二、此前，日本制铁投资259亿美元并购美国钢铁，韩国现代汽车集团在美国投资210亿美元扩大生产。
6月18日，日本制铁（Nippon Steel）全面收购美国钢铁（US Steel）的交易历经18个月波折后终于修成正果。
白宫发言人德赛说，日铁美钢合并是历史性的交易。日本政府欢迎两家公司合并，指交易达成将促进两国投资环境，加强华盛顿与东京的关系。
在6月19日的记者会上，日本制铁首席执行长桥本英二说，根据日铁和美钢本月早前达成的协议，日铁将在2028年前对美钢进行高达110亿美元的资本投资。
桥本英二说，这些投资不会构成问题，因为公司原本就有意再扩大投资。他指出，特朗普将政策转向征收高关税，已显著提高收购美钢的战略重要性。
他说：“协议是两大目标达成一致结果；我们要在美国扩大业务；美国政府则要重振制造业，当中包括反制制造业大国的观点。”
他指出，日铁收购美钢可为它的高端特殊钢材开拓新市场，同时应对中国廉价钢铁出口的竞争。
收购完成后，日铁的粗钢年产量将从4364万吨增至5782万吨，巩固它全球第四大钢铁制造商的地位，逼近中国的鞍山钢铁产量。
日铁和美钢宣布的这项收购计划总值149亿美元的，日铁还宣布收购之后将对美钢再投资110亿美元。这意味着日铁一个企业在美国制造业上将投资259亿美元。
在日铁投资美钢之前的3月25日，韩国的现代汽车集团宣布，从今年到2028年，将在美国投资210亿美元。其中在汽车生产领域投资额86亿美元，零部件、物流、钢铁领域投资额61亿美元，未来产业及能源领域投资额63亿美元。
其投资的目的是扩大在美工厂总年产能达到120万辆。其位于美国佐治亚州的年产能为50万辆电动汽车的专用工厂（HMGMA）3月底举行了开业仪式。此外，该集团还将在美国路易斯安那州建设一座电炉钢厂，专门生产低碳汽车钢板。
6月16日，福特汽车公司位于肯塔基州的路易斯维尔装配厂已确定投资12亿美元进行52,000平方英尺的重大扩建。
此次重组支持从2025年后逐步淘汰的福特Escape和林肯海盗船过渡到UAW协议下的新型全电动汽车。2023年罢工后达成的劳动协议保证全国只有三家福特汽车公司工厂提供电动汽车产品。
福特在美国雇佣5.65万名员工。2024年，福特销售汽车390万辆，营业收入为 1850亿美元，调整后利润为102亿美元。
三、从GE洗衣机回流美国到日铁收购美钢，我们低估了制造业回流美国的关税能量。
在特朗普提及通过提高关税来促进美国制造业回流时，我们的媒体和一些专家认为这是不切实际的幻想。《环球网》、《证券时报》和《上观新闻》等媒体撰文认为，以下三个基本问题导致美国制造业无法回流：
一是劳动力成本过高、熟练技术工人数量不足。中国的媒体和专家认为美国从事制造业的工人的平均工资是中国工人的近6倍、越南近10倍，但这样的工资水平仍无法吸引足够多美国人投身制造业。这些媒体报道称20%的美国工厂表示，劳动力供应不足导致这些工厂无法满负荷运转。同时，美国缺乏熟练技术工人，工业机器人数量低于韩国等国家，想靠使用机器人工厂来实现制造业回流可谓长路漫漫。
二是工厂建设成本大增。报道称，受通胀等因素影响，过去四年美国工厂建设年化支出翻了一番。与此同时，美国现有工厂老化严重。全美约5万家制造业领域的工厂中有一半以上已建成30年以上。
三是基础设施落后。上述媒体说，美国大部分电网建于20世纪六七十年代，已达到或接近使用寿命，寻求接入电网的工厂或将面临数年拖延；交通基础设施方面，全国三分之一的桥梁需翻新或维修，这与东亚地区便捷的交通网络有较大差距。
但从特朗普推行关税政策四个月的情况看，不仅、、沙特、阿联酋等数万亿美元的资金看好并投资美国的高科技半导体制造业和AI产业，跨国企业对美国的传统钢铁产业和白色家电制造业、汽车制造业也颇有信心。韩国的现代汽车集团宣布在美国投资210亿美元扩大汽车产能，日铁259亿美元并购美钢，海尔旗下的GE Appliances花费5亿美元将生产线迁回美国，福特宣布投资12亿美元扩建厂房……事实上，从传统产业到高科技制造业，都在回流美国。完全打破了我们以为只有高附加值的高科技制造业，比如半导体、生物制药、化工、航空航天等领域的制造业能够在特朗普关税的刺激下回流美国，传统制造业在劳动力成本高企、劳动力紧缺、供应链难以配套的美国无法生存的既定认知。
特朗普的关税政策为什么显著推动了传统制造业回流美国？关税驱动的成本重新分配和供应链本地化使传统制造业回流成为现实。
1，高关税提高进口成本，关税激励下的跨国企业出于成本效益考量增加了回流美国的动力。
2，与此同时，高关税削弱了外国低价产品竞争优势，有利于保护美国制造商，鼓励本地生产。
3，自动化和机器人技术降低了企业对劳动力成本依赖，缓解了技术工人短缺问题。
4，美国通过税收优惠和政策支持进一步降低企业建厂成本，并能吸引投资。
这些新的因素消解了我们既有认知中美国劳动力成本高、基础设施老化等制造业回流障碍。
2025年4月美国财政盈余同比大幅扩大、贸易逆差缩小15.7%、6月再创近几个月新高等数据表明，关税政策正重塑美国制造业竞争力，颠覆我们传统制造业无法回流美国的固有认知。
【徐三郎】
